No primeiro trimestre de 2026, os números divulgados pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) revelaram uma reviravolta na disputa por participação de mercado entre as seguradoras brasileiras. Enquanto SulAmérica e Amil registraram crescimento em receita e número de beneficiários, a Hapvida — que até 2023 liderava o segmento de planos coletivos — viu sua fatia cair, sinalizando um novo eixo de competição que pode redefinir estratégias de preço e investimento no setor de saúde suplementar.

SulAmérica e Amil ampliam presença: números que surpreendem

A SulAmérica fechou o 1T26 com **+7,4 %** de variação na receita total de planos de saúde, elevando seu faturamento para **R$ 12,3 bilhões**. O número de beneficiários avançou **+6,2 %**, atingindo 15,8 milhões de vidas cobertas. A operadora destacou que o crescimento foi impulsionado sobretudo pelos planos de saúde empresariais (B2B), onde a demanda por cobertura preventiva e programas de bem‑estar tem aumentado.

A Amil, controlada pela UnitedHealth Group, registrou um salto ainda mais expressivo: **+9,1 %** na receita, atingindo **R$ 10,7 bilhões**, e **+8,3 %** no número de beneficiários, totalizando 14,2 milhões de usuários. O destaque ficou por conta da expansão de sua rede própria de hospitais e clínicas, que em 2026 cobre **+12 %** a mais de municípios, reduzindo a dependência de contratos com hospitais de terceiros.

Esses resultados colocam as duas empresas em posições de destaque no ranking da ANS, superando a própria Hapvida em crescimento percentual e reforçando a tese de que **a consolidação de redes próprias e a ampliação de ofertas corporativas são os principais motores de expansão** no mercado brasileiro.

Hapvida perde espaço: os desafios da concorrência de preço

A Hapvida, que há três anos ocupava o primeiro lugar em volume de beneficiários (cerca de 16,5 milhões), registrou **-3,8 %** na receita de planos de saúde, recuando para **R$ 9,5 bilhões**. O número de vidas cobertas caiu **-4,5 %**, que representa a maior retração entre as grandes operadoras no trimestre.

Analistas apontam que a **competição por preço** foi o fator decisivo. Com a entrada de novos players digitais, como a **Allied Health** e a **Porto Seguro Saúde**, que oferecem planos com coparticipação reduzida e atendimentos de telemedicina ilimitados, a Hapvida viu sua margem de lucro comprimida. Além disso, a operadora tem enfrentado **custos operacionais elevados** em suas unidades próprias, que, embora proporcionem maior controle de qualidade, geram despesas fixas altas em um cenário de inflação de 5,2 % ao ano.

A estratégia de preços agressivos da SulAmérica e Amil, aliada a investimentos em tecnologia (inteligência artificial para gestão de sinistros, aplicativo de agendamento e monitoramento de saúde), fez com que esses concorrentes capturassem parte da base corporativa que anteriormente migrava para a Hapvida.

O panorama da saúde suplementar no Brasil e na América Latina

Os dados do 1T26 reforçam tendências observadas nos últimos anos: **digitalização**, **pacotes corporativos customizados** e **expansão de redes próprias** são os vetores de crescimento. Segundo a Federação das Operadoras de Planos de Saúde (Fenaops), o mercado brasileiro de saúde suplementar deve atingir **R$ 285 bilhões** em 2026, com taxa de crescimento anual composta (CAGR) de **6,8 %**.

Na América Latina, o cenário mostra paralelos. O México e a Colômbia registram aumento de 4,5 % a 5,9 % na adesão a planos de saúde privados, impulsionados por reformas regulatórias que ampliam o acesso ao seguro saúde para trabalhadores formais. No entanto, a **pressão por contenção de custos** e a **necessidade de integração de serviços digitais** são desafios comuns, o que pode favorecer grupos que já têm estrutura de rede própria, como a Amil, que opera em vários países da região.

Perspectivas futuras: quem será o próximo líder?

A partir dos indicadores do 1T26, três cenários possíveis emergem:

1. **Consolidação de redes próprias** – Operadoras que investirem na expansão de hospitais e clínicas próprias podem melhorar sua margem de lucro e oferecer planos mais competitivos. A Amil tem avançado nesse caminho, com a inauguração de 18 novas unidades hospitalares nos últimos seis meses.

2. **Adoção de tecnologia como diferencial competitivo** – A SulAmérica tem investido em AI para detectar fraudes e otimizar o fluxo de autorizações. Caso essa tecnologia reduza o custo médio por sinistro, a empresa poderá repassar preços menores sem sacrificar a rentabilidade.

3. **Estratégias de nicho e segmentação de mercado** – A Hapvida pode buscar recuperação focando em nichos menos sensíveis ao preço, como planos de alta renda e segurados com condições crônicas que demandam acompanhamento contínuo. Uma estratégia de diferenciação baseada em **programas de gestão de doenças crônicas** poderia restabelecer a fidelização de clientes.

Para os consumidores, a competição acirrada tende a resultar em **planos mais baratos**, **maior oferta de telemedicina** e **acesso a redes credenciadas mais amplas**. No entanto, é imprescindível que a regulação da ANS continue vigilante quanto à **qualidade dos serviços** e à **sustentabilidade financeira** das operadoras, evitando que a corrida por preço comprometa a cobertura e a atenção ao paciente.

Em síntese, o primeiro trimestre de 2026 sinaliza uma mudança de paradigma no mercado de saúde suplementar brasileiro. SulAmérica e Amil emergem como vencedoras ao combinar expansão de rede, tecnologia e ofertas corporativas robustas, enquanto a Hapvida enfrenta o desafio de reverter sua perda de espaço num ambiente cada vez mais competitivo. O desenrolar desses movimentos nos próximos trimestres definirá não apenas a liderança setorial, mas também o modelo de saúde que os brasileiros — e, por extensão, os latino‑americanos — irão adotar nos próximos anos.

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